Le pic actuel des livraisons d'or montre un changement inhabituel dans la façon dont les acteurs du marché négocient les livraisons de métal précieux sur le COMEX (le plus grand marché pour les contrats à terme et les options sur les métaux).
Regardons ça de plus près.
En général, la plupart des échanges de métaux sur le COMEX sont basés sur un simple contrat papier et sur l'hypothèse de l'existence de ce métal.
Les acheteurs du COMEX peuvent toujours demander la livraison physique des métaux qu’ils échangent, mais dans la réalité moins de 1% de ces métaux sont livrés.
C’est vrai après tout, pourquoi s'embêter avec la logistique des métaux précieux physiques quand on peut se contenter d'un contrat papier?
Eh bien, voici en quoi les choses ont changé…
Regardez le graphique ci-dessous, il indique le prix de l'or (en jaune) et le nombre de livraisons physiques du COMEX (en bleu).
Comme vous pouvez le constater, les livraisons physiques ont récemment battu un record historique, dépassant de loin le précédent pic du début de l'année 2007, qui avait été atteint juste avant la crise de liquidité qui a gelé l'ensemble du système bancaire.
Un tel changement inhabituel pourrait très bien être interprété comme un signe d'inquiétude vis-à-vis du système financier de la part d'un nombre croissant d'acteurs qui abandonnent ainsi les contrats papier pour de l'or physique bien réel.